查看: 3114|回复: 3

[谈股论金] 从“一箱难求”到“船找货”!疯狂的海运风光不再,多家船运公司股价腰斩,业内人士称

发表于 2022-7-18 15:18:58 IP属地 : 江西 | 4人参与 | |阅读模式
2022-07-18 08:21:01 来源:证券时报
作者:宋腾虎
  近半年以来,全球海运价格自高位持续回落,虽然仍是疫情前的数倍之多,但距前期高点已经下跌近半。
  多家航运公司发布的财务报告显示,行业前6月业绩仍然普遍亮眼。但从资本市场来看,板块股价较前期高点显著下挫。中国台湾两大航运巨头长荣、阳明股价较52周内高点下滑超过五成。
  海运价格下降背后,是全球运力供给与需求状况的变化。一方面,港口操作混乱状态有所缓解,船舶运载效率提升;另一方面,受通货膨胀影响,国际贸易预期走弱,与海运价格下跌相比,不少外贸企业更忧虑的是“找订单”。
  展望未来两年,受全球经济衰退预期加重、新船下水运力剧增等因素影响,多位业内人士对运价走势持悲观态度。
  海运价格整体下跌 持续已半年有余
  回想起2021年海运市场“一箱难求”的疯狂,海运代理业务员小艾至今仍然印象深刻。
  “当时2万多美元都是正常的,我们接触到最高4万、5万美元的都有,中间商炒作厉害。不过受疫情影响,航线不多,卖家出货量又大,也是没有办法的事儿。”小艾感叹到,眼下不再是“货找船”,而是“船找货”,供需变化导致运价回落。
  2022年已经过半,海运价格经历了少见的持续回调。记者在某货代群看到,上海至旧金山的40尺高柜价格最低至6596美元,与高点上万美元相差甚远。多位从业人员受访时表示,市场最担心的还是货运量问题,在运力保持稳定提升的情况下,货量相对不足导致海运运价下调显而易见。不少集装箱货运司机也反映,市场有些冷淡,“投资买新车也需要很大的勇气”。
  壹航运创始人兼首席执行官(CEO)钟哲超接受记者采访时说:“过去半年,全球运价指数录得了持续下降,这种长时间、大幅度的下跌在业内是极其罕见的。以上海到美西为例,从春节前后的9000美元上方降到7000多美元,马上就要到‘6’字头。”为了挽住颓势,不少船公司取消船班,但效果也不甚明显。
  上海航运交易所数据显示,7月15日,上海出口集装箱综合运价指数为4074.7点,较年初下跌超20%。其中,上海港出口至美西基本港市场运价(海运及海运附加费)为6883美元/FEU,4月15日价格则为7860美元/FEU,3个月跌幅超过12%。
  全球在线货运预订平台Freightos本月发布的报告指出,亚洲至美国航运价格上半年底同比跌幅达13%以上,录得2020年上半年以来首次年率跌幅。在二季度,亚洲至美西运价已经较高点下滑超50%。
  在主要航线方面,只有跨大西洋运价较年初升高。上述报告指出,欧洲至美国东部运价同比涨超42%,是疫情前的4倍左右。亚洲至北欧价格5月份以来相对稳定,这主要受到港口拥堵情况恶化限制,但较年初也有近30%的跌幅。
  船公司业绩仍亮眼
  但股价回撤明显
  值得注意的是,上半年高耸的运价出现松动,但由于仍然处在高位运行,海运巨头们的业绩预告依旧亮眼。
  近期,多家船公司发布财务业绩预告,业绩普遍保持增长。中远海控(601919)预计上半年实现净利润约647.16亿元,同比增长约74.45%;招商轮船(601872)预计上半年盈利27.4亿元至30.28亿元,同比增幅高达95%至116%。在中国台湾地区,长荣海运累计上半年营收达3458.33亿元新台币,同比增长82.09%,为史上最佳表现;阳明海运上半年营收新台币2161.51亿元新台币,同比增幅达59.4%。
  对于上半年经营状况,招商轮船表示,上半年干散货及集装箱航运市场虽然受新冠疫情、俄乌战争及美元加息等因素冲击,但仍然保持了较高景气度。公司干散货船队市场判断准确,布局合理、经营出色,盈利贡献显著增加,业绩跑赢市场指数;亚洲区域内集装箱市场高位震荡,公司集装箱船队优秀的经营能力进一步体现,盈利贡献同比环比均继续大幅上升。
  然而,财报的背后,海运业存在运量下滑的“隐忧”,船公司股价更是由高点大幅回撤。港股东方海外国际报告指出,上半年公司总收益上升61%,总载货量却较去年同期减少7.4%;运载力减少6.3%,整体运载率较2021年同期减少1.1%。
  资本市场方面,记者统计发现,海运上市公司股价近半年多数时间呈现下跌趋势。阳明海运、长荣海运跌幅较52周点已经回撤超50%。
19.jpg

(部分海运公司股价回撤榜)
  码头操作效率提升,美西港口吞吐量上涨
  7月份过半,全球主要港口陆续公布上半年运营数据。
  在国内,虽然上半年疫情散发,但部分港口集装箱吞吐量仍取得平稳增长。其中,山东港口货物前6月份吞吐量突破8亿吨,同比增长6.2%,集装箱吞吐量突破1800万标箱,同比增长8.4%。而据盐田港(000088)集团公布的数据,今年上半年,盐田港区累计完成集装箱吞吐量692.1万标准箱,同比增长6.71%。
  海外方面,美国零售联合会和哈克特协会发布的《全球港口追踪报告》显示,5月份受监测的美国港口共吞吐集装箱240万标箱,环比增长6%,同比增长2.7%,创下2002年有数据以来纪录。预计6月份数据为225万标箱,同比增长4.8%。上半年总量预计为1350万标箱,同比增长5.4%。
  上周,美国西部洛杉矶和长滩两大港口也公布上半年集装箱吞吐数据。6月份,长滩港集装箱吞吐量达83.54万标箱,同比上涨15.3%,超过2018年6月的创纪录数据8.3万标箱。其中,进口41.57万标箱,同比增长16.4%,出口则下滑1.4%至11.53万标箱,空箱数量为30.4万标箱,同比上升21.6%。上半年,长滩港集装箱吞吐量达500.8万标箱,同比增长5.3%;二季度数量达254.7万标箱,超过上季度的纪录8.6万标箱。
  洛杉矶港执行官吉恩·塞罗卡(Gene Seroka)表示,码头工人操作效率显著提升,港口船只待舶数量缩减75%。即使通胀高企、库存提升,公司预计下半年货运量继续保持强劲。数据显示,洛杉矶港6月集装箱吞吐量达87.66万标箱,打破港口115年历史6月数据纪录。上半年,该港口运作540万标箱,追平去年同期纪录。
  《全球港口追踪报告》预计,由于2021年下半年基数较高,预计美国港口今年下半年集装箱吞吐量同比有所下滑,但仍处于历史高位。7月份美国受监测港口集装箱吞吐量预计达231万标箱,同比上升5.3%;8月份为226万标箱,同比下滑0.5%;9月份为212万标箱,同比下降0.8%;10月份为212万标箱,同比下降4.1%;11月份为206万标箱,同比下降2.5%。
  阴影未消,多国港口产业链工人再现罢工
  值得注意的是,在码头运作情况混乱程度有所缓解的情况下,码头产业链上的劳工福利谈判却长期“阴云密布”。
  6月份,韩国卡车工人连续8天的罢工引发全球关注,对韩国国内经济造成重创。当地时间7月13日,洛杉矶地区部分司机宣布罢工,抗议AB5法案,部分奥克兰地区的司机打算在周一罢工,呼应洛杉矶司机的抗议活动。
  据悉,AB5法案要求将临时合同工纳入雇主的正式受雇员工,这无疑对许多依赖零工经济的公司乃至加州经济造成巨大影响。例如,该类企业的业务成本(最低薪资、保险、休假、员工福利等),从而进一步影响到这类公司的员工管理机制和定价机制;独立承包人也将失去灵活的工作时间,被“朝九晚五”工作制所束缚。也有不少支持该项法案的工人称,他们正因为身份问题失去了福利。
  美国零售商协会副主席乔纳森·戈尔德早前表示,供应链挑战仍将持续全年,美国西海岸劳工和管理层达成一致至关重要。
  在德国,由于与雇主的工资谈判陷入僵局,德国码头工人于上周四开始进行了48小时罢工。1.2万名港口工人的罢工使汉堡、不来梅港和威廉港等主要集装箱枢纽港的运营陷入瘫痪,这是日益激烈的工资纠纷中第三次也是最长的一次罢工,也是德国40多年来最长的港口罢工。
  方正中期期货研究员陈臻认为,随着6月1日上海宣布解封,中国至美西的班轮数量大幅回升,这批船舶在7月集中到达,美西港口拥堵有所反弹。洛杉矶和奥克兰的司机宣布罢工,将会影响供应链运营效率,降低船舶周转效率。而德国码头工人罢工将对班轮网络产生不利影响,并加剧北欧集装箱枢纽本已长期存在的供应链拥塞。不过,随着船舶周转效率的回落,对于不断阴跌的亚欧市场暂时能起到一定的支撑作用。
  业内称运价短期有支撑 但前景偏淡
  对于未来运价走势,多位业内人士表示,由于三季度是外贸出货高峰期,运价指数会有部分支撑。但考虑到全球经济衰退预期加重,以及船只运作效率提升、新船明后两年集中下水,航运业中长期高运价存在难以维持风险。
  “下半年8月到10月份是外贸市场出货的高峰期,航运市场行情可能整体好于上半年,但升幅应该也不会很大。”陈臻在接受采访时谈到,在通胀高企的情况下,美联储收紧货币政策,欧洲央行大概率跟进,欧美经济下行压力较大,如果失业率上升,居民实际可支配收入会下降,进一步影响到消费信心和需求,外贸货运量势必减少。
  马士基首席执行官施索仁6月份曾指出,经历了两年的大多头行情,未来几个月可能出现需求萎缩、供给增加的长鞭效应,货柜景气最快可能8月出现反转。
  长期来看,更严峻的考验还在于大量新船下水增加。航运咨询机构德鲁里(Drewry)本月13日发布的《集装箱普查与租赁年度回顾与预测2022/23》报告指出,2021年,全球集装箱数量增加13%至近5000万标准箱,是之前增长趋势的三倍,目前全球集装箱过剩数量估测达到约600万标准箱。
20.jpg

  德鲁里集装箱设备研究主管约翰·弗西表示,全球新船交付势头保持强劲,2023年舱位容量预计增长360万标箱,2024年则将增加超390万标箱。
  “早前市场或许对行业过度自信了。”钟哲超认为,在当前新船没有下水的情况下,航运公司就已着手加大停航力度,但阻止运价跌势的成效甚微。如果未来两三年内新船集中下水,市场新增运力过多,或将是行业最大的考验,后果可想而知。
  (实习生刘之栋对本文亦有贡献)

知吉安大小事,用麦地网APP!—— 麦地网手机客户端https://app.maidi.me

使用道具 举报

 楼主| 发表于 2022-7-18 15:28:57 IP属地 : 江西 |
@外贸人+SEOer

知吉安大小事,用麦地网APP!—— 麦地网手机客户端https://app.maidi.me

使用道具 举报

发表于 2022-7-18 17:02:20 IP属地 : 广东 |

我所了解的哈,很多工厂现在订单拍的很满了,外贸业务员都被拉到产线干活了,业务都不做了,而且美国港口工人罢工,船又得排队,到时候又会导致港口拥堵,柜子没法及时提,之前疫情前那波涨幅就是苏伊士运河一艘船抛锚了,然后很多船一直排队,集装箱没法及时拉回国内,导致集装箱价格暴涨。有些货代没有订单降价找货,但是有些货代不愁订单,个例代表不了整体,还是得看整体。

知吉安大小事,用麦地网APP!—— 麦地网手机客户端https://app.maidi.me

使用道具 举报

发表于 2022-7-27 15:44:23 IP属地 : 江西 |
外贸人+SEOer 发表于 2022-7-18 17:02
我所了解的哈,很多工厂现在订单拍的很满了,外贸业务员都被拉到产线干活了,业务都不做了,而且美国港口 ...

应该和很多厂倒闭和提前放假也有关

知吉安大小事,用麦地网APP!—— 麦地网手机客户端https://app.maidi.me

使用道具 举报

本版积分规则

举报中心|联系我们|广告服务|法律声明|隐私政策|小黑屋|手机版|手机版|下载麦地网到手机|吉安麦地网

GMT+8, 2022-8-10 03:47 , Processed in 0.033388 second(s), 7 queries , Gzip On, Redis On.

Powered by 吉安麦地网

麦地网手机客户端

快速回复 返回顶部 返回列表